南华期货7月28日，上海期货交易所将正式挂牌交易合成橡胶期货和期权合约。
根据公开资料，我国是全球最大的合成橡胶生产国、消费国和进口国。预计到2022年，我国主要合成橡胶产量和表观消费量将分别达到484.2万吨和545.4万吨，占全球的比例分别为23%和35%。
在八大类主要合成橡胶中，丁二烯橡胶是第二大类合成橡胶，主要应用于轮胎工业。
上海期货交易所推出的合成橡胶期货和期权合约以丁二烯橡胶为标的，对于服务于全国统一大市场的建设、促进市场化定价体系的完善、提高我国合成橡胶产业竞争力和价格影响力具有重要意义。
一、合约介绍 表1：丁二烯橡胶期货合约 表2：丁二烯橡胶期权合约
二、首日交易须知 表3：丁二烯橡胶期货合约首日交易须知 表4：丁二烯橡胶期权合约首日交易须知
三、现货价格回顾 资料来源：钢联，南华研究
四、丁二烯橡胶价格展望 影响丁二烯橡胶价格的因素主要包括产业政策、供需基本面和成本因素等。
产业政策指的是国家对产业的政策指引等；供需基本面是影响大宗商品价格最基本的要素；成本因素则往往决定了价格波动的下边界，当价格接近边际成本时，供给量的变化将更加敏感。
从基本面角度来看，预计到2023年，丁二烯橡胶的供给将略有增加，需求主要取决于下游轮胎的配套和替换，预计供给将稍多于需求。
在供给方面，由于俄乌冲突的影响，全球成品油供应收缩，上游成品油裂解利润保持正值，丁二烯作为乙烯裂解产物之一将被动增产。
同时，丁二烯橡胶自身仍然具有生产利润，推动生产企业保持高位开工，国内炼厂的投产增加，预计近期丁二烯橡胶的供给相对较强。
在需求方面，丁二烯橡胶与天然橡胶的主要下游市场相同，都是轮胎市场。不同之处在于，丁二烯橡胶在半钢胎中的占比较大，而天然橡胶在全钢胎中的占比较大。
因此，丁二烯橡胶的需求主要取决于半钢胎市场，尤