财联社报道，碳酸锂期货首日开盘后不久即出现跌停的情况。那么这暴跌的碳酸锂期货价格反映了锂电池上游市场的情况如何呢？今天，碳酸锂期货期权正式开始交易，并上市了首批交易合约，包括LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407，以及相应的期权合约。
据财联社的记者报道，截至财联社记者发稿时，LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407等5个期货合约均已跌停，每吨价格为21.16万元。而LC2401主力合约一度跌幅超过11%，但目前跌幅有所缩小。成交量主要集中在主力合约上，总成交量已经超过3.5万手。
实际上，早在昨天碳酸锂期货基准价公布之时，市场人士就对24.6万元/吨的基准价给出了“中性偏低”的评价。不过，今天市场上的空头情绪相当浓厚。
业内人士分析称，由于挂牌交易的合约是明年1月份及以后6个月份的合约，所以合约与目前的时间跨度较大，期货价格反映的是未来市场供需平衡的结果。随着之前的产能投放，预计未来碳酸锂的供需矛盾将会由紧转松，碳酸锂期货价格可能仍然存在下行的可能性。
在碳酸锂期货远月合约上市首日，价格一直走低。LC2401主力合约开盘时已经跌超过6%，随后跌幅进一步扩大，一度跌近12%，但目前跌幅有所缩小。而远月合约的下行趋势更加明显，开盘四分钟，LC2405、LC2406、LC2407等3个合约就已经接近跌停板，开盘十五分钟左右，LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407等5个合约全部跌停。上午九点半左右，LC2402合约也一度跌停。
金瑞期货的有色研究员曾童指出：“期货合约反映的是远期品种标的，也就是未来的供需平衡结果。”她指出，今天的电池级碳酸锂现货价格报价在29.35万元左右，与期货价格的21.16万元相比，现货价格对期货合约来说是溢价的。
根据碳酸锂远期供需情况来看，曾童认为，到2024年，碳酸锂市场整体供大于求。事实上，在昨天碳酸锂期货基准价公布之时，已经有期货公司提醒大家关注期现货价格的差距。光大期货的研报指出，当前现货成交价格为29.3万元/吨，而广期所合约的基准价则为24.6万元/吨，价差为4.7万元/吨。“虽然期现价格差距较大，但需要注意的是，首个上市合约是LC2401远月合约，与目前有较大的时间跨度。”曾童说道。
未来碳酸锂的价格如何呢？作为锂电池的原材料之一，碳酸锂的需求量近年来持续增长。之前，碳酸锂现货价格一度飙升到70万元/吨的水平，随后因产量提升和下游新能源汽车销量整体放缓，现货价格回落至每吨30万元左右。
伴随着碳酸锂期货价格的下跌，未来市场的供需格局如何？五矿期货的研报指出，锂资源开发项目的周期较长，绿地项目和复产项目通常需要1.5-2年以上的建设和投产时间。受2021年锂价行情推动的项目自2022年中期以来陆续投产。今年，国内外将有多个硬岩矿和盐湖项目投入生产提供矿石和锂盐。
结合国内外主要锂矿项目的产能规划，预计到2023年，样本矿山锂资源供应将达到121万吨LCE，较2022年增长61.5%。到2025年，主要矿山的锂供应有望超过250万吨LCE。2023年至2025年，矿端供应将保持高年均增长率（37.7%），锂资源供应的增加将极大地缓解自2021年以来的供应短缺问题。
曾童认为，根据成本曲线预估，碳酸锂的末端成本约在20万元以下，所以碳酸锂期货价格可能仍然存在下行的可能性。光大期货的研报观点认为，从供需格局来看，未来碳酸锂的供需双方都有一定的增量预期，但边际供给增速将超过边际需求增速，供需矛盾将逐渐缓和。在预计未来供需由紧转为宽的情况下，现货价格可能面临较大的下行压力。他们预计下半年现货价格的运行区间在20~30万元/吨之间。
根据对未来碳酸锂价格波动区间的判断，光大期货建议，当期货价格上涨至26万元/吨以上时，产业风险溢价偏高，中上游产业宜逐步逢高卖出套保为主，下游及终端企业可适当降低库存，以降低原材料和产成品库存贬值的风险；而如果期货价格连续下跌，跌至20万元/吨及以下水平，短期内可以适当增加多头配置。