下午，生猪期货主力合约开盘后迅速上涨，最高涨至15275元/吨。本文将对下午多头突然表现强劲的原因进行简单分析。
1、市场情绪预期转好 认为底部已现。 今年以来，生猪出栏均价长期围绕7元/斤上下波动，难以上涨，也难以大幅下跌，养殖行业一直处于亏损状态，时长已达到近年来最长。前期，行业内的去产能节奏相对缓慢，整体半年产能去化不及预期。
然而，随着仔猪价格跌破成本线，未来的产能或将加大去化步伐，这一变化对市场情绪产生了正面影响。同时，由于南方爆发非洲猪瘟疫情，产业端对8月后的猪价行情较为看好，认为8月后猪价可能受到非洲猪瘟影响出现阶段性供应偏紧，从而迎来一定幅度的上涨。
2、非洲猪瘟疫情散发 影响中猪产能。 根据市场情报，今年南方非洲猪瘟疫情爆发的区域主要集中在四川，其次是湖南、湖北、江西和华南地区，但影响相对有限。目前，四川正处于疫病高发期，其中宜宾、泸州受影响最严重，其次是南充，整体而言，四川的影响程度大于去年同期。
今年，养殖场主要受到牙齿问题的影响，暂时没有出现大规模清场行动，对母猪存栏的影响较小。然而，由于生猪运输受到影响，育肥场中出现较多的招标现象，低价中猪对中猪存栏产生了较大影响。因此，市场认为疫情可能会对未来四季度育肥猪供应量产生影响，出现一定程度的看涨情绪。
3、发改委政策调控 预期未来收储。 国家发展改革委员会表示高度重视生猪和猪肉市场的保供稳价工作。针对生猪价格过低的情况，在第一季度进行了年内第一批中央猪肉储备收储后，近期，国家发改委会同有关部门启动了今年第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同时进行收储，共同“托市”。
接下来，国家发改委将继续密切关注生猪市场和价格动态，按照相应预案进行中央猪肉储备调节，积极引导养殖户合理安排生产经营，促进生猪市场平稳运行。政策面的调控可能会多次进行收储行为，从某种程度上表明猪价不宜过低，下跌空间有限。再加上未来需求的好转，猪价可能会有一定的支撑。
4、大猪价格好于标猪 价差扩大。 上海钢联生猪数据监测显示，2023年7月19日，全国生猪标肥价差为-0.22元/公斤，肥猪价格低于标猪。同时，西南区域的肥猪价格高于标猪0.5-0.8元/公斤，华南为0.6-1.0元/公斤，华中为0.2-0.5元/公斤，南方的价差普遍大于北方。
从图中可以看出，以往标肥价差倒挂的情况多出现在8-9月份之后，但今年7月初就出现了这种现象，间接说明当前市场上缺少大猪。此次出栏的肥猪多为前期二次育肥的猪，就目前猪价来说是亏本出栏。因此，当前的二次育肥户比较谨慎，积极性不高。但由于市场对未来猪价的炒作，不排除在非洲猪瘟疫情过后随着标肥价差的扩大，二次育肥户会入场推动猪价上涨。
叠加四季度肥猪是市场需求的热门品种，需求可能会有所增加，因此市场对于四季度的预期开始出现一定的好转。
5、四季度需求预期看好。 国家发改委最近表示，从需求方面来看，夏季过后天气逐渐转凉，加上高校陆续开学以及中秋国庆等重要节假日的到来，根据往年情况，猪肉消费将逐步增加，可能推动生猪价格有所回升。
众所周知，传统的需求多集中在四季度和年末之前，由于四季度有更多的节假日，以及南方腌制的常规需求存在，加上年底消费的增加，四季度的需求普遍较为看好。
综上所述，当前市场普遍认为底部已经出现，认为做多的风险低于做空的风险，所以资金流向可能存在一定的倾向。然而，最终还是需要回归到基本面的情况，未来仍需密切关注现货市场的变化。