华夏基金（香港）的董事和投资经理景然表示，当前市场的位置和估值水平相对较低，投资机会大于风险。
国内经济的基本面已经表现出一些好转的迹象，可能与之前的去库存阶段已经过去有关，但是经济企稳上行仍然面临压力，改善的迹象也不是十分稳固，还需要宏观政策进一步发力和支持。
对于投资者来说，应该关注两类投资机会，一是基本面上的修复带来的盈利增长，二是风险偏好修复带来的估值修复。
景然表示，随着之前的政策发力见效，预计国内经济在第四季度将逐步企稳和改善。
目前，沪深300指数成分股的股权风险溢价已经上升到历史均值上方1倍标准差的位置，未来进一步下行的空间可能会受到限制。
同时，近期政策频繁出台，并积极化解当前的主要矛盾。
中国经济有着自身的优势，中国人均GDP水平依然较低，拥有全球最大的市场，并且形成了大国规模效应。
当前，中国经济正处于转型期，面临一些阵痛，但只要政策得当，国内经济有望企稳改善，回归到合理的潜在增长率。
展望未来的投资机会，景然表示，近期市场偏好基本面相对稳定、具备安全边际的高股息资产，高股息几乎成为市场唯一的主要投资方向。
展望未来市场，随着政策发力向实体经济传导效果逐步显现，国内经济有望逐步企稳改善，届时高股息资产的回报可能会有所下降。
景然说，未来重点关注两条主要投资方向，一是在之前率先实现产能出清或供给格局改善的领域，可能在经济企稳改善时具有更高的盈利增长潜力，例如上游资源行业中的油气、贵金属和铝，以及传统制造业中的汽车零部件、商用车和航海装备等细分行业。
二是随着市场风险偏好改善，以及国内在科技创新领域取得突破或人工智能取得新的进展，半导体、通信设备和办公软件板块的周期拐点可能与技术进步相互作用，带来较好的投资机会。
来源：中国证券报·中证网 作者：朱涵