9月4日至8日，A股市场出现缩量整固的情况，主要股指在先扬后抑的走势中仍处于低位休整的状态。
根据多家一线私募最新的策略观点，目前私募业内对于政策“逐步显效”和市场逐步修复持较为正向的预期。
私募机构重点关注个股和行业的业绩修复和成长前景，进行结构性布局和应对。
在这一阶段，顺周期、半导体、医药、消费等板块成为多家私募机构的重点方向。
受美元指数走强、美股高位调整、人民币汇率回落等因素的影响，上周A股市场经历了冲高回落的过程。
从上周主要股指的具体表现来看，截至9月8日收盘，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指、科创50当周分别下跌了0.53%、1.74%、1.36%、2.40%、3.56%。
从领涨和领跌行业的角度来看，半导体、华为产业链、军工、智能汽车、煤炭等板块和投资主题在整个周内领涨，而农林牧渔、医药等板块则跌幅居前。
从成交量来看，上周A股市场的缩量特征非常明显。
根据通联数据显示，截至9月8日收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50的市盈率分别为近三年来的36.44%、2.05%、0.68%、1.51%，表明A股主要股指在估值方面具有较大优势。
从行业的角度来看，在电气设备、汽车、食品饮料三个行业的市盈率估值方面，近三年的历史分位水平分别为0.14%、2.47%、3.01%，明显处于低估状态。
根据第三方机构的最新监测，从机构投资者的仓位水平来看，国内股票私募机构仓位水平在经历了7月末至8月中旬的回落之后，近期呈现出较为明显的企稳回升迹象，显示出整体投资信心在温和修复。
私募排排网的最新监测数据显示，截至8月25日，国内股票私募平均仓位为77.81%，较前一周小幅上升了0.29个百分点。
具体来看，截至8月25日，仓位超过80%的重仓或满仓股票私募占比为54.12%，仓位在50%至80%之间的中等偏重仓位股票私募占比达到33.64%。
此外，截至8月25日，百亿级私募平均仓位为74.49%，其中有46.29%的百亿级私募处于重仓或满仓状态。
值得注意的是，尽管在8月份A股的整体表现不佳的情况下，私募机构的上市公司调研活动和新产品发行仍然逆势增长。
根据朝阳永续和私募排排网的数据，截至8月末，当月共有1834家私募机构进行了共计7152次的调研活动，覆盖了791家上市公司，较7月有明显的增长。
按照申万一级行业的分类，8月接受私募机构调研次数排名前五的行业分别为医药生物、电子、机械设备、计算机和电气设备。
此外，8月共有627家私募管理人备案了1088只私募证券产品，较7月增长了36.86%。
针对近期A股市场的走势，世诚投资的总经理陈家琳表示，在政策面利好出炉之后，8月28日当周和上周A股的表现整体上弱于预期。
从中期来看，市场最终将对政策作出积极正面的反应。
总体而言，相关政策对市场的积极影响不仅体现在资金面，还将改变资本市场的生态环境。
涌津投资的相关人士认为，8月末的政策面利好将逐步显现对A股市场的提振作用。
适当约束减持、合理调节IPO速率、平衡投融资需求，将对资本市场的长期健康发展起到积极作用。
在这样的背景下，该机构将继续看好中国权益资产，并采取灵活的策略进行应对。目前，该机构重点关注消费复苏、医疗改革和高端制造配置等投资方向，通过精选个股和多种建仓方式积极参与市场。
名禹资产的相关人士表示，从市场风格和投资机会的角度来看，目前阶段值得关注的是受益于基本面预期修复的强周期板块以及以科创板为代表的科技股方向。
来源：中国证券报·中证网 作者：本报记者 王辉