医药行业近期经历了反复筑底后，迎来了较强的反弹。减肥药、创新药、生物医药、化学制药等板块在多个交易日中领涨市场，超过30只行业主题基金近一个月的净值增长率均超过10%。
投资者对目前的布局“窗口期”热议不已，甚至有基金经理表示要珍惜当前的“黄金坑”机会。
在医药行业中，一些龙头股的表现非常活跃。例如，减肥药概念股在9月20日再度拉升，常山药业、翰宇药业、德展健康、金凯生科等个股强势上涨。减肥药板块自8月底以来受到追捧，涨幅达到近15%，成为本轮医药行业反弹的“急先锋”。同时，创新药、生物医药、化学制药三个市值较大的板块也表现出色，累计上涨约8%。许多市值较大的龙头股也表现活跃，成为反弹的“中流砥柱”。例如，创新药龙头恒瑞医药连续多个交易日反复筑底后累计上涨超过10%，药明康德也在近两个多月里上涨近30%。知名基金经理葛兰掌舵的中欧医疗健康混合基金在二季度加仓了恒瑞医药和药明康德，持仓市值分别为35亿元和40亿元。
一些仿制药转型创新药的个股也表现不俗，例如人福医药、恩华药业、丽珠集团和健康元等，股价自8月初以来累计攀升超过15%。医疗器械公司迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜等的股价也明显止跌回升。融智投资高级研究员包金刚表示，医药行业的情绪向好，合规的学术会议逐步恢复，真正具有临床价值的药械产品销售向好，特别是减肥药、NASH等方向存在大量未被满足的临床需求，因此吸引了众多投资者的关注和抢筹。
受市场信心提振，近期不少医药行业主题基金纷纷“回血”。根据Wind数据，截至9月19日，近一个月来有35只主题基金的净值增长率均超过10%，这些基金普遍重仓了创新药和减肥药个股。其中，嘉实互融精选、中银创新医疗、易方达医药生物位居前三，净值增长率超过13%，易方达医药生物为12.4%。易方达医疗保健和易方达大健康主题的净值增长率也均超过10%。汇添富创新医药期间的净值增长率超过4%，规模已近80亿元。此外，中银大健康、中银医疗保健、中信建投医改等基金的净值增长率也靠前。
北信瑞丰基金的基金经理庞文杰表示，长期来看，目前的医药板块具备很高的性价比，因为医药板块的调整时间足够长，估值处于历史极低水平，投资者应该珍惜眼前的“黄金坑”机会。一些超跌的CXO个股以及临床刚需的创新药和医疗器械标的近期表现出色，预计在四季度仍将看好这些细分领域。
医药板块已连续回调近3年，行业市盈率均值为25倍左右。有观点认为，每一轮行情的低点往往是新一轮医药大行情的起点。此外，医药板块从2022年9月底到今年1月底经历了三轮行情，主要是由带量采购政策好转预期、疫情防控政策优化预期和疫后复苏预期驱动的。但在今年二季度再度出现调整，许多投资者热议该板块在四季度可能迎来“大级别”的反弹行情。广州圆石投资的李益峰表示，从中长期来看，医药行业已经进入了战略配置阶段。该行业逐步进入新一轮产品创新周期，基本面上看，有望进入2至4个季度的上行周期。优美利投资的总经理贺金龙表示，今年以来医药行业内部存在着明显的结构性分化，在转型升级的过程中。未来的中长期行情将围绕创新药和高端仿制药展开，行业龙头企业的国际化和海外扩张计划将带来新的投资逻辑。包金刚表示，医药板块四季度可能迎来反转，因为该板块的调整时间和空间都相对充分，目前处于三重底部，左侧布局窗口可能已经到来。不擅长选择个股的投资者可以通过配置医药ETF参与。