国家金融监督管理总局发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。通知提出了实施差异化资本监管的措施。该措施旨在优化资本计量标准，引导保险公司回归保障本源，同时优化风险因子，引导保险公司服务实体经济和科技创新。
市场人士认为，这一举措明确延长了考核周期，有效释放了保险资金的投资空间。估计股票投资空间将释放2000亿元，这将激发保险公司增加权益投资，特别是高股息股票的配置意愿。
此举将为资本市场带来长期的增量资金。
《通知》提出的另一个重要内容是对保险公司投资沪深300指数成分股和科创板上市普通股票的风险因子进行调整。市场机构认为，偿付能力和考核周期是限制保险资金进入市场的主要约束之一。降低保险公司投资沪深300和科创板等权益资产的资本占用，有利于为保险公司提供更多的权益资产配置空间。
据行业机构估计，《通知》实施后，将有2000亿元的股票投资空间释放出来。这将激发保险公司增加权益投资，特别是高股息股票的配置意愿。
“长期以来，面对无风险利率下行趋势，加大权益资产配置一直是保险资金运用的必然选择。”中国人寿保险（集团）公司的首席投资官王军辉表示。
此外，《通知》还提出保险公司应加强投资收益长期考核，将近三年平均的投资收益率和综合投资收益率公开披露在偿付能力季度报告摘要中。行业机构认为，这一规定旨在引导和鼓励保险公司调整考核机制，进行价值投资和长期投资，有助于推动险资成为资本市场的稳定器。
目前，在保险公司的偿付能力报告摘要中，只需要披露当季的平均投资收益率和综合投资收益率。上半年，保险公司的年化财务收益率为3.22%，年化综合收益率为4.33%。
根据行业机构的看法，监管部门此次引导保险公司加强投资收益的长期考核，预计险资权益投资期限将有所延长，这有利于保险公司建立匹配负债特点、穿越周期的投资理念，克服短期价格波动，提高股票投资的稳定性和积极性。
这一举措体现了监管部门鼓励保险公司支持资本市场平稳健康发展的积极意愿，与其他活跃资本市场相关政策相一致。
“在重磅政策的落地过程中，引导中长期资金进入市场是一个重点。”中信建投证券的首席策略官陈果表示，国家金融监督管理总局优化保险偿付能力监管的举措，与之前证监会、财政部等部门的政策形成了合力。
来源：中国证券报·中证网 作者：昝秀丽