沪深交易所发布关于优化基础设施REITs发行交易机制有关工作安排的通知，旨在推动扩大基金中的基金（FOF）对基础设施REITs的投资，并计划将基础设施REITs纳入和香港证券交易所互联互通交易标的，引入境外投资者，提高市场对外开放水平。
为了引导形成长期投资理念，该通知明确了基金管理人、财务顾问、做市商、评估机构等市场各参与方的相关工作安排。
在发售定价安排方面，通知要求基金管理人、财务顾问必须按照规定完成基础设施REITs的路演推介、询价、定价、配售等工作。他们需要综合考虑产品规模、行业特征、原始权益人及其同一控制下的关联方自持比例等因素，合理确定战略配售规模，优化投资者结构，确保基础设施REITs首次发售上市后流通份额合理充裕。此外，还需要建立原始权益人与投资者沟通机制，以便网下投资者在充分了解项目基本情况、估值情况、所属市场和行业概况、发售方案等相关内容的基础上参与询价。根据网下投资者报价情况，结合公募证券投资基金、公募理财产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金、合格境外机构投资者资金等的报价情况，应该合理审慎确定认购价格。
对于询价与认购，通知明确要求参与询价的网下投资者必须根据基础设施项目的评估情况，遵循独立、客观、诚信的原则，合理报价。他们不得采取串通合谋、协商报价等方式故意压低或抬高价格，也不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序的行为。同时，通知鼓励基金管理人、财务顾问在确定网下投资者配售原则和配售方式时，引导那些认可基础设施REITs长期投资价值的投资者参与网下询价及认购。
通知中提到，基金管理人和财务顾问可以根据项目路演情况，以增加承诺条款等形式，合理审慎约定上市特定期限内网下投资者可交易的份额比例。具体的期限、比例等要求可以由基金管理人、财务顾问与网下投资者协商确定。
来源：中国证券报·中证网 作者：黄灵灵黄一灵