知名投资社区和财富管理平台雪球在8月16日发布消息，称其旗下的雪球资管近日召开了“雪球资管年中策略会”，对2023年下半年的权益投资和大类资产配置进行了前瞻。
雪球资管的投资总监杨鑫斌在本次策略会上表示，在近几年全球宏观环境的不稳定下，金融市场迎来了一轮投资新范式的转变。
在中国经济转型和高质量发展的背景下，未来可能会出现“利率水平的趋势性下行”，这将提高“估值对资产定价的影响”。
从利率定价的角度来看，A股市场已经从“经济基本面的投资驱动”转变为“经济转型驱动”。中长期来看，受货币流动性等因素的影响，A股市场依然存在“估值扩张”的机会。
杨鑫斌表示，在全球思潮转变的环境下，全球产业和工业体系可能正在重塑，这样的转变可能会在全球范围内推动商品价格或世界长期“通胀中枢”的上移。
由于中国作为世界工厂拥有相当庞大的产能，并且对经济转型有诉求，相对低通胀的环境在很大程度上得到了保证。
同时，杨鑫斌认为，在经济转型的背景下，中国未来可能会走向“利率水平的趋势性下行”，这将推动A股市场估值的扩张。
在资产配置方面，杨鑫斌表示最看好权益资产的投资机会。其次，会考虑通过“战略性超配贵金属和海外能源”来对冲美国的长期通胀波动。
此外，预计国内债券资产存在交易性配置机会，同时长期利率风险预计有限。
根据公开信息显示，雪球资管成立于2014年，截至2023年1月，公司的资产管理规模约为50亿元。
雪球资管定位于前沿资产配置理论的实践者，并秉持着“厚雪长坡、成就客户、严守风控”的价值观。同时，坚守着“长期主义”和“科学配置”的投资理念，在宏观方面进行专业的系统性研究，从中观层面构建广泛且多元化的资产配置。此外，在微观层面上，通过深度研究来驱动投资，并灵活构建不同风险收益特征的多策略组合。
来源：中国证券报·中证网 作者：周佳