农银汇理基金的基金经理廖凌致力于为投资者提供均衡与稳健的产品体验。他在过去的职业生涯中积累了丰富的经验，包括担任过中小盘团队高级分析师和A股策略及海外首席分析师。转型做买方后，廖凌还担任过港股投资经理，积累了丰富的绝对收益账户管理经验。通过多元化的投资经历，廖凌在大类资产配置和中观行业配置方面有着深入的研究，尤其在制造领域有着丰富的经验。在港股市场的风风雨雨中，廖凌逐步形成了以价值均衡和稳健成长为目标的投资风格。
廖凌总结了自己的投资框架，包括价值均衡、稳健成长和回撤控制。他的投资风格适度均衡行业，适度集中个股，并且尽可能规避基本面较差的行业。他更倾向于选择在相对成熟的行业中竞争格局较好的龙头公司进行长期投资。对于偏成长的行业，他会选择在细分领域中有潜力成长的公司。廖凌对个股的选择非常谨慎与严苛，建立了明确的负面清单制度，规避那些管理层治理结构差、商业模式差、现金流创造能力弱的公司。他尽量减少跟风投资的成分，避免潜在的巨大损失。他认为这样的投资风格可以减少大起大落，给投资者提供更好的持有体验。
在今年上半年行业极致轮动的环境下，基本面景气度投资略有失效。廖凌对一些纯热点的板块参与较少，因为他认为某些热点只是短期现象。他相信在企业基本面阶段性修复、市场预期趋于稳定的情况下，基本面驱动的投资胜率将逐步提升。
展望中长期的投资方向，廖凌看好内需修复、制造出海和自主可控三条主线。他认为部分顺周期行业、通用设备板块以及受益于经济复苏的偏高端消费领域等有望受益于内需修复和基本面修复。同时，中国制造业在全球竞争力水平大幅提升，廖凌看好中高端机床、汽车零部件、船舶海工等制造出海逻辑下估值较为合理的设备类板块。此外，他也关注偏科技类产业，包括高端工业母机、半导体、智能汽车产业链等。他预计，如果能够找到具备全球竞争力的成长类细分领域的公司，将成为提升投资组合锐度的重要方向。
据悉，农银汇理均衡优选混合基金由廖凌担纲，该基金的投资组合将包括股票、可交换债券和可转换债券（不包括分离交易可转债的纯债部分）。相比偏股型基金，该基金的定位类似于“权益-”，旨在通过股债平衡、行业均衡来熨平波动，以绝对收益为管理理念，为投资者提供相对稳健且有较好长期投资体验的产品。
来源：中国证券报·中证网 作者：□本报记者 王鹤静