2013年9月6日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）推出了国债期货。经过10年的发展，国债期货市场的流动性提高和产品线的丰富使其成为机构对冲债券市场的重要工具，并为机构投资提供了新的思路。随着国内投资者理念的转变以及借鉴海外市场的经验，我国国债期货在资产配置方面具有巨大潜力。
国债期货品种日益丰富，交易活跃度逐步增强。2013年9月6日，中金所推出了5年期国债期货合约。随后，在2015年3月，10年期国债期货上市，并于2018年8月17日推出了2年期国债期货合约。最后，2023年4月21日，30年期国债期货也开始交易。十年来，国债期货稳步发展，持仓量和成交量显著增加，交易活跃度也有所提高。根据中金所的公开数据显示，2013年国债期货日均成交量为4326手，日均持仓量为3737手；而到了2023年上半年，国债期货日均成交量达到了17.19万手，日均持仓量为36.86万手。
中金所是最早参与国债期货交易的机构之一。根据中金所资产管理部固定收益投资总监安安的介绍，自从国债期货在2013年上市以来，中金所一直积极参与各个期限和品种的国债期货合约的自营业务、做市业务和资产管理业务等实际业务。安安评价国债期货是中金所对冲债券市场和实体经济的重要工具。
东方证券在国债期货投资交易方面也具有丰富经验。东方证券首席投资官吴泽智表示，东方证券广泛参与了国债期货各个期限（2年、5年、10年、30年）的近、远月合约，特别是各个期限的主力合约，在成交量和持仓量方面占据着重要的市场份额。申万宏源证券固定收益外汇商品事业部负责人杨睿也表示，多年来，申万宏源证券积极发展投研能力，参与了国债期货全曲线品种的投资交易和做市业务。
具体来说，安安介绍说，去年11月至12月，债券市场出现较大幅度的调整，各类债券型产品都出现了不同程度的回撤。中金所的某固收资管产品积极参与国债期货的空头套期保值交易，有效地平滑了组合的净值，并且较好地控制了组合的回撤。“国债期货作为利率风险管理工具，在利率大幅上升时，可以灵活地降低组合的久期，控制回撤。当市场迅速下跌、现券流动性不足时，国债期货的高效性使其成为了快速对冲工具，起到了避风港的作用。
国债期货不仅具有价格发现和套期保值的基础功能，还能够发挥资产配置的作用。吴泽智表示，国债期货由于其规避风险和价格发现的特点，以及高流动性和价格透明的优势，为日常头寸管理和风险对冲提供了极大的便利。对于券商而言，国债期货的上市也为其提供了新的交易和风险管理工具。杨睿介绍说，从大账户管理的角度来看，国债期货为自营组合提供了有效的对冲利率风险的工具。在2016年大幅调整行情中，申万宏源证券通过国债期货对冲风险，避免了组合的大幅调整。基于这一经验，申万宏源证券逐步研究开发了“现货多头+国债期货”的组合管理思路。在2020年，由于永续债市场和地方债市场的个别品种出现了大幅波动，申万宏源证券通过做多超跌品种，并利用国债期货管理基础利率风险的方式，为自营组合配置了优质资产，既把握了结构性行情，又控制了组合的波动。
不仅券商，近年来中长期资金对国债期货的参与程度明显提升，包括商业银行、保险资金、基本养老保险基金、年金基金等都已参与国债期货交易。随着我国资管市场的迅猛发展，投资者的视野变得更加广泛，资管产品的供给也变得越来越多样化。安安介绍说，国内投资者的配置理念逐渐从传统的股票型、混合型和纯债型投资组合拓展到大类资产和宏观轮动型投资组合。“国债期货具有高资金利用效率和高容纳能力的特点，深受大类资产配置型投资者的喜爱，投资者的交易初衷也从最初的投机、套利和套保扩展为长期的配置持有。”安安表示。
此外，从海外国债期货的发展经验来看，资管类产品是非常重要的参与方，占比约50%至60%。安安预测称，未来我国国债期货在资产配置中的应用还将有很大的发展空间。