2023年上半年，我国A股上市券商的半年报已经公布。总体来看，43家券商中有10家的营收超过100亿元，其中多达30家实现了营收和净利润的双增长。
在头部券商中，中国银河的业绩排名稳步提升；而在区域性券商中，天风证券成为最大的黑马，上半年营收和净利润的同比增速均位列行业第一。
从多家券商半年报中披露的收入变动情况来看，投资收益和公允价值变动收益的大幅改善是推动上半年经营业绩明显修复的重要推动力。
展望下半年，随着全面注册制的稳定运行以及国内经济的逐步复苏，许多券商在半年报中也分享了进一步改革和转型的差异化路径。
数据显示，今年上半年上市券商中有30家实现了营业收入和归母净利润的双增长。根据营收规模来看，今年上半年实现百亿级营收的券商有10家：中信证券以315亿元位居榜首，华泰证券和国泰君安分居第二和第三位，营收规模均超过183亿元；中国银河和海通证券的营收规模均超过160亿元，而中信建投、广发证券、中金公司、申万宏源和招商证券的营收规模为107.94亿元至134.65亿元不等。
从归母净利润规模来看，中信证券以113.06亿元位居第一，也是上半年唯一一家净利润超过百亿元的券商；华泰证券、国泰君安和中国银河的归母净利润排名分别位居第二至第四位，分别为65.56亿元、57.42亿元和49.39亿元；而招商证券、广发证券和中信建投的上半年归母净利润均超过43亿元，海通证券、申万宏源和国信证券的上半年归母净利润均超过35亿元。
从营收和净利润增长情况来看，上半年有24家券商的营收实现了两位数的同比增长，其中天风证券、西南证券和财通证券的营收同比增幅均超过50%；另外，有31家券商的归母净利润同比增幅超过两位数，中原证券和太平洋证券的归母净利润由亏损转为盈利。
天风证券上半年的营收和归母净利润分别为21.60亿元和5.52亿元，同比增速均高居行业首位，分别达到91.12%和967.87%。
与许多此前业绩承压但今年上半年实现大幅反弹的中小券商相比，大多数头部券商今年上半年的营收和净利润增幅并不明显，但也有一些亮点：中国银河近年来的经营业绩在行业排名中稳步提升，到今年上半年公司的营收和归母净利润已经双双跃居行业第四位。
投资收益的大幅改善成为推动上市券商自营业务收入增长的强劲动力，这也是券商整体业绩改善的重要支撑。海通证券上半年实现的营业收入接近170亿元，位居行业第五位，同比增幅超过40%。
半年报显示，上半年的投资收益和公允价值变动收益从去年同期的9.97亿元增至37.67亿元，同比增幅高达278.16%。海通证券表示，上半年公司通过利用自身资源，发掘出一批既能应对短期市场波动又具有长期投资价值的品种，实现了长期稳健的投资收益；在固定收益业务方面，公司加强了费用类业务的开展，稳定自营债券投资的基本盘，推动报价回购业务、衍生品业务和客需业务的发展。
在区域性券商中，西南证券的营收和归母净利润的同比增速均处于行业前列。根据半年报显示，上半年的投资收益总计为7.47亿元，同比增幅高达178.62%；而公允价值变动收益也逆转了去年同期的亏损，达到1.31亿元。
对于下半年的行业经营环境和布局，“招商证券”认为，他们将深化转型变革，不断提升数字化水平，加大财富管理的转型力度，集中资源深入推进现代投行建设等，强化精细化管理，全面提升核心竞争力，打好五年变革战略的收官之战。
中信建投表示，下半年公司将进一步深化“行业+区域+产品”的矩阵式布局，不断增强服务实体经济、服务现代化产业体系建设、支持实现高水平科技自立自强的专业能力；在证券经纪业务方面，公司将继续注重线上战略渠道的建设，建立标准化的线上获客和运营服务体系，加强科技赋能，并培养高素质的财富管理队伍，坚持走中信建投特色的财富管理之路。
来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨