中航电测与航空工业成飞的重组事项取得了重大进展。根据7月26日晚间的披露，中航电测发布了发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案），拟向航空工业集团发行股份购买航空工业成飞的100%股权，本次交易不需要募集配套资金。
交易中航空工业成飞100%股权的作价为174.42亿元，扣除国有独享资本公积后确定。交易完成后，航空工业成飞将成为中航电测的全资子公司，中航电测的业务重点将放在航空装备整机及部附件的研制生产上，专注于航空主业。
交易前，中航电测的控股股东是汉航机电，实际控制人是航空工业集团。但是交易完成后，中航电测的控股股东和实际控制人均变为航空工业集团。
交易作价已经确定，这次并购事项再次展现出百亿元级别的规模。根据1月11日晚间的公告，中航电测计划以发行股份的方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞的100%股权，交易各方已于1月11日签署了股权收购意向协议。具体的交易事项将在正式签署的收购协议中约定，包括目标资产的范围、交易作价、发行股份数量和交易方式等。
为了配合交易，中航电测股票自1月12日开市起停牌，直到2月2日开市复牌。根据2月1日晚间的预案，中航电测拟通过发行股份的方式购买航空工业集团持有的航空工业成飞的100%股权，发行价格为8.39元/股。
根据最新的草案，中航电测拟发行20.86亿股股份购买航空工业成飞的100%股权，发行价格为8.36元/股。完成本次发行后，航空工业集团将持有公司78.07%的股权，直接持股比例将由0.62%增至78.07%，而中航电测的控股股东和实际控制人仍然是航空工业集团。
航空工业成飞是我国航空装备整机及部附件研制生产的主要基地和国家重点优势企业。根据7月26日的公告，航空工业成飞在航空产品制造领域积累了丰富的经验，承担了多型航空装备的研制生产任务，在工艺和技术等方面处于国内领先水平。
根据评估机构的预测，航空工业成飞在2023年至2027年的营收分别为663.49亿元、703.25亿元、738.76亿元、796.03亿元、696.91亿元。相应的净利润预计为22.99亿元、24.94亿元、21.66亿元、27.48亿元、19.96亿元。
草案中还披露了航空工业成飞的财务数据。2021年和2022年，航空工业成飞实现的营业收入分别为533.90亿元和672.91亿元，归母净利润分别为18.50亿元和13.13亿元。截至2023年1月末，航空工业成飞的总资产为1328.41亿元，净资产为95.36亿元。预测有券商预计，航空工业成飞上市后的市值将达到2000亿元。
中航电测表示，航空工业成飞作为我国航空装备研制生产和出口的主要基地和民机零部件的重要制造单位，承担着我国航空产业高质量发展的重要任务，多年来形成了成熟、完善的业务体系。本次交易将扩展中航电测的业务领域，增强公司的抗风险能力和核心竞争力，提升长期盈利能力。交易完成后，上市公司将继续利用资本平台的融资功能，通过自有资金、再融资、银行贷款和政府补助等方式筹集资金，满足未来的资本性支出需求。
值得一提的是，航空工业成飞的另一家控股上市公司无人机也发布了公告，宣布将其持有的无人机公司16.41%的股份无偿划转至航空工业集团。航空工业集团将以无条件且不可撤销的方式全权委托给航空工业成飞行使所代表的表决权，航空工业成飞仍然是无人机公司的控股股东，而航空工业集团仍然是实际控制人。中航电测拟发行股份购买航空工业集团持有的航空工业成飞的100%股权，完成交易后，中航电测将成为无人机公司的间接控股股东。
（来源：中国证券报·中证网 作者：何昱璞）