最新数据显示，今年二季度资金通过ETF进入了表现较低的医药行业。据统计，截至二季度末，共有45只以“医”“药”命名的权益ETF公布了二季报，份额总计1574亿份，资产规模达到846亿元，相比上一季度增长了44%和27%。
在这样的背景下，广发基金最近推出了一只名为广发医药创新混合的新基金，旨在抓住医药行业细分领域的结构性机会，特别是创新药等方面。
广发医药创新混合的拟任基金经理段涛对医药行业持乐观态度。他指出，医药行业具有两个特点：一是行业相对封闭，由于行政审批和专利保护等因素的存在，行业的进入门槛较高；二是行业内部细分领域众多，上市公司超过400家，不断涌现出新产品和新模式，行业具有显著的差异化特征。
他认为，当前医药行业的估值处于历史相对低位，股价大幅下跌的可能性较低。即使在整个医药行业指数走平或下跌的阶段，仍然可以在细分的子行业和公司中发掘结构性机会。
段涛拥有8年医药研究经验和3年公募基金管理经验，他的投资风格平衡偏向成长，重视通过自下而上的深度研究，寻找具有良好增长性的公司来获取超额收益。根据银河证券的统计，自从2020年5月18日开始管理广发利鑫基金以来，截至今年6月30日，该基金的近3年业绩在同类灵活配置型基金中排名前20%（85/433）。
根据基金的定期报告，截至2022年底，广发利鑫基金的机构持仓比例超过70%，这表明该基金得到机构投资者的认可。
从中长期来看，段涛认为创新医药领域在未来有着较大的市场空间，值得关注。从需求端来看，随着我国居民收入水平的提高，对医疗保健的需求也会增加，对品质的要求也会提高；从供给端来看，政策鼓励医药创新，这促使我国生物医药企业将更多的资金投入创新药研发。
基于这一点，广发医药创新基金将专注于挖掘医药创新主题相关股票的投资机会。
具体到细分行业，段涛表示，相比于“药”这个领域，他更加关注“医”这个领域，即医疗器械、医疗服务等子行业。他举例说，医疗器械行业的差异化更为明显，细分领域较多，创新能力更强，具有良好的成长性，企业的市场份额集中度较低。
在个股选择上，段涛会重点关注两类标的：一类是高成长企业，尤其是伴随低预期的高成长个股，尽量抓住个股的最佳成长周期；另一类是困境反转型标的，这些股票的估值有足够的安全边际，经营趋势逐步好转，并且业绩有较大改善弹性。
来源：中国证券报·中证网 作者：张典阁