最近A股市场一直处于缩量震荡的状态，市场情绪谨慎，然而在私募基金行业内部，股票私募基金的仓位持续保持高位。
第三方机构的最新监测数据显示，自6月中下旬以来，国内股票私募基金的仓位持续上升，并在近两周一直保持在今年以来的高点附近。从一线私募基金的最新市场研判和仓位组合管理来看，许多受访的私募基金对A股市场未来持相对积极的态度。
“轻指数重结构”和“提高仓位的有效性”成为当前私募基金应对策略的重点。
根据第三方机构私募排排网的最新监测数据显示，截至7月7日，国内股票私募机构的平均仓位为80.25%，虽然较上一周稍有下降0.57个百分点，但已经连续两周超过80%，说明当前股票私募机构整体对A股市场未来表现持有较为积极的预期。
具体来看，目前有59.76%的股票私募基金仓位处于重仓或满仓状态（仓位大于80%），29.45%的股票私募基金仓位处于中等偏重（50%≤仓位≤80%）水平，而中低仓位（20%≤仓位＜50%）和低仓位（仓位＜20%）的股票私募基金仓位分别只占10.01%和0.78%。
从纵向对比来看，今年以来，股票私募基金的平均仓位整体呈上升趋势。机构数据显示，6月份股票私募基金仓位指数平均值为80.02%，成为今年首个突破80%的月份；截至6月30日，仓位指数刷新了今年的最高纪录，达到80.82%。
值得注意的是，根据私募排排网的数据，最近一周内百亿元股票私募基金的仓位相对更为积极。截至7月7日，百亿元股票私募基金的平均仓位为81.99%，虽然较上一周下降了1.2个百分点，但在过去11周中（包括7月7日当周），有10周的时间仓位超过80%。
此外，监测数据还显示，截至7月7日，规模在5亿元以下的小型股票私募基金的平均仓位为80.76%，连续三周呈上升趋势。
近期A股市场重新进入震荡整固周期，市场成交量缩小。在此背景下，尽管受访的私募基金对A股何时能够重新上涨的预期相对不足，但普遍认为市场的调整幅度有限。
涌津投资创始人兼投资总监谢小勇表示，短期和中期来看，A股市场有三个积极因素值得期待。首先，从目前的经济形势来看，下半年经济基本面将继续修复。其次，较大力度的刺激政策可能会稍晚到来，但不会缺席。第三，外部环境预计将逐渐好转。
陶山投资的投资经理贺历群指出，从基本面来看，国民经济的好转迹象没有改变，特别是快速消费品与服务业的企稳反弹已成为经济探底和企稳的关键信号。未来几个季度，A股上市公司的盈利预计将逐步企稳回升。
肇万资产总经理崔磊认为，最近公布的第二季度GDP增长数据再次证实了中国经济的韧性；第三季度宏观政策预计将保持定力，货币调控可能会保持宽松。综合考虑美国通胀数据开始回落、美元指数破位回调、人民币汇率出现阶段性上升拐点，A股市场总体风险较小。
由于基本面仍处于自然修复阶段，短期内股指预计难以重新上涨，可能需要进一步整固。
从应对策略来看，多家受访的私募基金认为，在当前阶段，投资应更多地体现“结构大于总量”，组合布局应成为当前策略的重点。
勤辰资产基金经理崔莹认为，7月以来已有部分上市公司披露了中期业绩，如果稳增长政策能够得到落实，将有望重新激发市场对经济的预期。这其中，中观和微观层面的亮点将成为下一阶段市场的主要增量信息，市场结构可能会超过总量。
谢小勇透露，目前该机构仍然保持相对较高的“积极水平”仓位，并且在下半年的投资方向上看好三个主要投资机会。首先是传统行业中的消费品、医药和互联网，其次是成长类的机会，如新能源、新能源汽车和人工智能等，最后是一些估值特别便宜的防御类资产，包括“中特估”等。此外，当前需要更加紧密地结合自下而上和自上而下的方法来制定具体的投资策略。
崔磊表示，肇万资产目前仓位保持在中等偏高水平，组合构建时尽量淡化宏观影响，强化仓位的有效性。尽管宏观经济仍处于自然修复过程中，但