根据花旗报告指出,联想集团在第二财季的业绩超过了预期。这主要是因为智能设备业务(IDG)的利润率在库存正常化后有所改善,而基础设施方案业务(ISG)的运营亏损也收窄了。

尽管第三财季的指引似乎比较弱,可能受到宏观经济不确定性的影响,但联想对2024/25财年人工智能计算机(AI PCs)的行业复苏和发展持谨慎乐观态度。他们相信更换周期和消费者升级产品组合将有助于推动更好的利润率和盈利。

花旗:对联想集团评级“买入”,目标价上调至10.9港元

花旗指出,尽管联想在内地的服务器业务和供应链灵活性仍存在不确定性,但他们相信联想在全球范围内的业务布局可以抵销这些情况。

花旗预计,集团在第三财季的指引可能会拖累股价。但是,他们建议投资者不应该只关注短期的波动。

花旗下调了集团在2024年财年每股盈利的预测,下调幅度为14%。这反映了季度业绩表现以及第三财季的较弱指引。然而,他们上调了2025/26财年每股盈利的预测,上调幅度为1%和2%。这是因为他们预计计算机业务的利润率将有所提升。

基于需求改善,花旗相信计算机和服务器业务将在明年见底回升。因此,他们将联想集团的目标价从8.8港元调高到10.9港元,并维持了“买入”评级。