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铝业巨头南山铝业（600219.SH）即将进行分拆，其价值数十亿的子公司或将获得独立融资的机会。
南山铝业最近公告称，计划将持有的子公司南山铝业国际拆分并在香港联交所主板上市。该子公司位于印尼，其资产价值约为数十亿元人民币，主要从事氧化铝的生产。
公开信息显示，南山铝业曾两次向上述子公司注资。
南山铝业在公告中表示，通过分拆子公司上市，有助于扩宽其融资渠道，提升客户开拓和业务发展能力。
2023年上半年，南山铝业面临经营压力。由于铝价持续低迷，公司营业收入和净利润（以下简称“净利润”）均出现双降，其中净利润约为13.13亿元，同比减少约5亿元。
长江商报记者发现，上半年，公司的销售费用、管理费用和研发费用等“三费”均有所减少，其中研发费用减少超过2亿元。
经营压力导致半年营收和净利再度降低。根据半年报，南山铝业2023年上半年实现了总营业收入145.01亿元，同比下降19.04%。净利润为13.13亿元，相比去年同期的18.26亿元，减少了5.13亿元，同比下降28.08%。扣除非经常性损益的净利润为12.79亿元，同比下降28.9%。扣非净利润的变动趋势和幅度与净利润基本相当。
南山铝业是一家老牌的铝业巨头，控股股东为南山集团，实际控制人为南山村村委会。是A股市场上为数不多的由村委会实际控制的企业。早在1999年，南山铝业就已经在A股市场上市。公司主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖挤压材、压延材等多个产品类型。铝行业存在周期性波动，在A股市场上，包括中国铝业、焦作万方等公司都曾出现过亏损，而南山铝业是20多年来从未出现年度亏损的企业。
公司的业绩下滑与铝价波动有关。2023年上半年，氧化铝价格在2900元/吨左右，6月份跌至2800元/吨左右，整体呈微弱下行趋势。原铝市场价格在1.75万元/吨至1.95万元/吨之间波动，明显低于去年同期。价格曲线显示，一季度受强劲的消费预期支撑，并且叠加西南地区电解铝产能大规模减产，铝锭供应相对不足，推动了铝价上涨。然而，进入二季度后，电解铝上游预焙阳极、煤炭价格持续下跌，自备电解铝冶炼厂成本回落，同时叠加西南地区的产能复苏和消费不达预期等因素，铝价上涨空间受到了限制。
上半年，南山铝业积极降低成本。公司的销售费用、管理费用和研发费用分别为11.8亿元、4.35亿元和6.27亿元，同比都有所下降，其中，研发费用的降幅最为明显，减少了2.09亿元。
目前，南山铝业尚未披露三季度报告，也未发布业绩预告，因此无法了解其三季度的经营状况。
2023年7月，中金公司发布研究报告称，由于产能过剩且复产成本差异导致氧化铝的供应弹性大于电解铝，短期的供应紧张将刺激氧化铝供应快速调整，推动供需恢复平衡。报告预测，氧化铝价格难以出现明显上涨趋势，下半年氧化铝价格将先涨后跌，整体将保持在2600元/吨至2950元/吨之间的窄幅波动。
南山铝业正计划分拆海外子公司以独立上市，以提升其融资能力和盈