公司在2023年上半年遭遇了不利的经营状况，营收和净利润分别同比下降了21.94%和67.89%。扣除非经常性损益后的净利润同比下降了73.11%，毛利率也下降了4.98个百分点。
然而，2023年第二季度的业绩出现了回暖。单季度营收为63.13亿元，环比增长了7.73%。归母净利润为3.86亿元，环比增长了250.8%。扣除非经常性损益后的净利润为3.23亿元，环比增长了473.09%。毛利率为15.11%，环比增长了3.27个百分点。
近年来，公司加速布局汽车电子、5G通信、高性能计算和存储等高附加值市场，继续专注于高性能封装技术和高附加值应用，以进一步提升核心竞争力。
根据公司2023年上半年的营业收入按市场应用领域划分的情况来看：通讯电子占比35.4%，消费电子占比26.1%，运算电子占比16.4%，工业及医疗电子占比11.5%，汽车电子占比10.5%。
长电科技在全球外包封测（OSAT）领域表现出色，在2022年全球委外封测（OSAT）榜单中以预估的338亿元营收位列全球前十大OSAT厂商中的第三位，也是中国大陆的第一位。
从近五年的市场份额排名来看，行业龙头企业占据了主要份额，前三大OSAT厂商的市场占有率合计近52%。
2023年第二季度全球半导体销售额为1245亿美元，同比下降了17.3%，但环比增长了4.2%。根据地区划分，2023年上半年美洲、日本和亚太地区的销售额同比分别下降了17.2%、2.4%、25.7%，但第二季度环比均有增长。
随着高性能计算、大数据存储和汽车电子等新兴应用端需求的持续增长，全球半导体行业的长期基本面仍然稳定。世界半导体贸易统计（WSTS）预计，2024年全球半导体行业将实现同比增长。
从半导体产业的历史情况来看，半导体产业具有一定的周期性。
公司面向全球市场提供高端定制化的封装测试解决方案和配套产能。在5G通讯应用市场领域，公司在大颗fcBGA封装测试技术方面具有十多年的经验，得到客户广泛认可，并具备从12x12mm到77.5x77.5mm全尺寸fcBGA产品的工程与量产能力。
在5G移动终端领域，公司专注于高密度异构集成SiP解决方案，与多个国际和国内客户合作完成了多个5G射频模组的开发和量产，产品性能和良率领先于国际竞争对手。
在汽车电子领域，公司的产品已涵盖智能座舱、智能网联、ADAS、传感器和功率器件等多个应用领域。公司已加入国际AEC汽车电子委员会，成为中国大陆第一家加入该委员会的封测企业。公司的六个生产基地全部通过了汽车行业质量管理体系认证。
在半导体存储市场领域，公司的封测服务覆盖了DRAM、Flash等各种存储芯片产品。公司在16层NAND flash堆叠、35um超薄芯片制程能力和Hybrid异型堆叠等方面处于国内行业领先地位。
在AI人工智能和物联网领域，公司提供全方位的解决方案。公司的国内厂区涵盖了封装行业的大部分通用封装测试类型和部分高端封装类型。江阴厂区可以提供从中道封测到系统集成和测试的一站式服务。
根据预测，公司2023-2025年的收入分别为308.07亿元、363.39亿元和400.53亿元，每股收益分别为1.18元、1.99元和2.38元。当前股价对应的市盈率分别为26倍、15倍和13倍。我们对下半年半导体行业需求恢复和国产替代加速的推动持乐观态度，预计公司能够实现持续增长的业绩，维持“买入”投资评级。
风险提示：市场竞争加剧、研发进展不及预期、贸易摩擦等风险。