重写后的文章如下：
事件：2023年8月29日，公司发布2023年半年度公告。
公司上半年实现营收181.45亿元，同比增长25.63%；实现归母净利润58.50亿元，同比增长19.35%；实现扣非净利润41.13亿元，同比下降48.79%。
单看第二季度，公司实现营收87.07亿元，同比下降4.09%，环比下降7.75%；实现净利润34.54亿元，同比下降7.37%，环比增长44.10%；实现扣非净利润19.75亿元，同比下降59.95%，环比下降7.67%。
价格下跌加上成本滞后造成锂盐盈利承压，而锂电池业务则高速增长。
1）锂盐板块：公司上半年锂盐板块实现收入137.16亿元，同比增长13.0%，毛利33.08亿元，同比下降60.1%，毛利率24.1%，同比下滑44.25%。
锂盐业务毛利下滑的主要原因有两方面，第一是产业链去库存导致锂价持续下行，第二是原料锂辉石的长单采购成本具有滞后性。
2）锂电池板块：公司上半年锂电池实现营收40.85亿元，同比增长117.3%，实现毛利7.93亿元，同比增长176.2%，毛利率19.4%，同比提升4.1%，这主要源于公司锂电池产能持续扩张，订单火爆。
资源端持续扩充以提升自给率，而锂盐产能则稳步扩张。
公司不断获取全球上游优质锂资源，丰富和拓宽原材料的多元化供应渠道，公司锂权益资源量达4785万吨LCE。
公司已完成对新余赣锋矿业的收购，持有上饶松树岗钽铌矿项目90%的股权；已完成收购蒙金矿业70%的股权，持有加不斯铌钽矿70%的股权；阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目已经产出首批碳酸锂产品，项目一期4万吨碳酸锂产能预计在2024年投产；澳大利亚Mount Marion锂辉石项目的扩建至90万吨/年的锂精矿产能正在逐步完成，目前处于艰苦阶段。
目前，公司的锂盐产能达到18.65万吨，正在筹划和建设的锂盐产能达到14.5万吨，目标是在2030年形成总计年产不低于60万吨LCE锂产品的产能。
锂电池产能也在加速扩张，锂产业链的一体化进程也在延续。
公司的锂电池业务已经布局了消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品。
截至上半年，公司拥有锂电池产能20Gwh，年产6000万支聚合物锂电池和20亿只小型聚合物锂电池。
公司依托上游锂资源供应优势，持续加速扩张锂电池产能，目前正在筹划和建设的锂电池产能达到51Gwh。
在锂电池回收方面，公司的子公司循环科技已经形成了7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力，是电池回收领域的佼佼者，未来循环科技还将扩大三元前驱体项目的产能。
公司长期规划中，锂电池回收提锂产能占公司总提锂产能的比例达到30%。
投资建议：公司的锂产业链一体化持续深入，上游锂资源不断扩充以提升自给率并实现成本降低，锂盐产能加速扩张贡献量增加弹性，锂电池业务打开了公司的第二增长曲线，回收业务增加了公司提锂的渠道。
作为锂业的龙头企业，公司凭借着一体化优势有望在锂价下行周期中取得突破。
我们预计公司2023/2024/2025年的营业收入将分别达到352/366/438亿元，净利润将分别达到88/110/145亿元，每股收益将分别达到4.36/5.45/7.18元，对应的市盈率将分别为11.1/8.9/6.7倍，给予“增持”评级。
风险提示：项目进展不及预期；锂价大幅回落；下游正极材料需求不及预期。