股市观察靠金麒麟分析师研报——权威、专业、及时、全面，它能帮助您探索潜在的主题机会！这篇文章来源于长江商报。据报道，随着餐饮业的复苏和消费回暖，青岛啤酒（600600.SH）在2023年上半年实现了两位数的业绩增长。
据青岛啤酒于8月27日晚间发布的中期报告显示，上半年公司实现了2159亿元的营业收入，同比增长12.0%。归母净利润为343亿元，扣非净利润为323亿元，同比双双增长超过20%。青岛啤酒表示，这得益于公司不断推动高端化战略并不断拓展市场。同时，在开源节流、控制成本、提质增效等方面取得了显著进展，使得公司的毛利率在二季度回升至40.08%。
从单季度的角度来看，青岛啤酒在一、二季度分别实现了107.06亿元和108.86亿元的营收，连续两个季度都突破了百亿元的规模。
消费行业的复苏使得多家上市啤酒企业今年上半年的业绩表现亮眼。根据半年报数据，青岛啤酒今年1至6月的营业收入达到2159亿元，同比增长12.0%。归母净利润为343亿元，同比增长20.1%；扣非净利润为323亿元，同比增长24.6%。可以看出，公司的利润增幅要高于收入增幅。
从单季度的角度来看，青岛啤酒在一、二季度分别实现了107.06亿元和108.86亿元的营收，同比增长16.27%和8.16%。扣非净利润分别为13.49亿元和18.78亿元，同比增长32.07%和19.76%。
青岛啤酒表示，业绩增长得益于公司在生产基地和渠道网络优势的基础上推进高端化转型，并加大了中高端产品市场开拓的力度。此外，公司通过控制成本、降低费用以及提升产品质量等措施，进一步推动了经营业绩的快速增长。
据资料显示，青岛啤酒在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，以及2家联营和合营的啤酒生产企业，分布在全国20个省、直辖市和自治区。规模和市场份额在国内啤酒行业中居于前列，其产品已销往世界120个国家和地区。
青岛啤酒主品牌在2023年上半年共实现了281.2万千升的产品销量，同比增长8.2%。其中，中高端以上产品的销量达到了197.5万千升，同比增长15%。销量增速高于主品牌，中高端产品的销量占主品牌销量的比例高达70.23%。
在竞争激烈的啤酒市场中，青岛啤酒不断挖掘消费需求，尤其是在高端化方面进行持续的研发。尽管快速消费品企业的研发费用一般较低，但青岛啤酒上半年的研发费用增幅明显。中期报告显示，公司上半年的研发费用为2216万元，同比增长30.34%。据了解，今年上半年，青岛啤酒通过加大研发力度，创新推出了1升精品原浆和1升水晶纯生高端生鲜产品，最大限度地保留了啤酒的新鲜风味，进一步推动了高端啤酒消费。
值得一提的是，在推进高端化的同时，青岛啤酒连续三个季度的毛利率回升。根据Wind数据，2022年四季度，青岛啤酒的毛利率为25.25%。需要说明的是，由于四季度是啤酒消费的淡季，青岛啤酒通常会出现毛利率大幅下滑的情况。不过，与2021年同期的-18.01%相比，情况有所改善。今年一、二季度，公司的毛利率分别为38.32%和40.08%，较去年同期分别提升了0.47个和1.76个百分点。
注意到，除了推进高端化，青岛啤酒的毛利率同比改善还与上半年的成本下降有关。中信建投证券的研报显示，受益于包材价格下行，青岛啤酒上半年的啤酒成本增长了3.4%。其中，第二季度吨成本为2452.0元，同比增长2.3%，环比第一季度的4%增幅有所收窄，减轻了公司的原材料压力。在这种情况下，公司上半年的整体毛利率达到了39.21%，同比提升了1.11个百分点。
值得一提的是，青岛啤酒的原材料中的大麦主要依赖进口。据业内人士估计，大麦在青岛啤酒原材料中的比例大约为12%至15%。随着中国商务部于8月初宣布终止对原产于澳大利亚的进口大麦的“双反”措施，公司的大麦成本有望下降，盈利能力将进一步提升。