炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：长江商报 水泥行业整体承压，国产水泥巨头华新水泥（600801.SH、06655.HK）通过持续强化一体化及海外发展，营业收入保持平稳增长。 近日，华新水泥披露2023年半年报，公司上半年实现营收158.32亿元，同比增长10.02%；归母净利润11.93亿元，同比下降24.85%。 不过从单季度来看，公司第二季度实现了营收、净利双增长，分别同比增长17.11%和3.23%。 华新水泥在半年报中指出，上半年公司通过持续强化一体化及海外发展，加快推进“传统工业+数字化创新”发展，进一步巩固和提升了上述各项竞争优势，不断增强核心竞争力。 非水泥业务利润占比过半 华新水泥始创于1907年，历史悠久，文化底蕴厚重，是我国最早的水泥企业之一，为“中国500最具价值品牌”百强大型企业集团。 2023年上半年，受国内水泥及商品熟料价格和销量同比下降影响，华新水泥实现归母净利润11.93亿元，同比下降24.85%。 不过公司营收保持稳定增长，上半年实现营收158.32亿元，同比增长10.02%。 分季度来看，公司第二季度利润表现有所修复，实现营收92.03亿元、归母净利润9.45亿元，分别同比增长17.11%和3.23%。 整体来看，华新水泥国内水泥业务成为了拖累业绩增长的主要因素。 上半年，公司水泥业务实现营业收入97.6亿元，同比下滑5.04%，其中，国内水泥业务实现营收74.62亿元，同比下滑12.41%；但海外水泥业务实现营收23.02亿元，同比上升30.57%。 水泥业务的收入占公司营收总额的62%，归母净利润占比为44%，在公司的所有业务中居主导地位。 华新水泥在半年报中也透露了水泥行业整体面临的境况。 半年报指出，2023年上半年，全国规模以上企业累计水泥产量9.53亿吨，为近12年同期最低水平。 尽管水泥燃料成本有所下降，但在需求不振、产能过剩的局面下，行业竞争加剧，水泥价格整体走弱，出现近5年低点。 此外，在节能、减排、降耗、降碳的大环境下，水泥生产成本高居不下，行业业绩继续走低。 天风证券在最新研报中判断，全年水泥需求或仍存下滑压力，但在新开工逐渐接近周期底部情况下，预计水泥需求也将逐步企稳。 下半年随着盈利基数的降低，水泥企业盈利同比有望转正。 值得关注的是，近年来华新水泥通过实施纵向一体化发展、高新建筑材料的业务拓展等战略，已构筑起企业发展的“护城河”。 公司在发展壮大主业的同时，积极向环保、预制水泥砂浆、机制砂等非水泥业务扩张，并取得明显成效。 上半年，华新水泥的骨料和混凝土销量分别同比增长了103.30%和82.31%。 受此影响，公司非水泥业务稳步提升，实现营收58.36亿元，同比增长49.19%，约占公司营收总额的37%，归母净利润占比为56%，已成为公司利润的重要贡献点，对业绩起到重要的支撑作用。 华