据招商证券研报指出，自十月以来，市场的下跌速度超出了预期，这主要是因为在业绩披露期间市场的避险情绪较为严重，再加上美国国债收益率的上升，关键位点被跌破后引发了一些止损卖盘。
然而，这三个原因预计在下周将逐渐转机，因为业绩披露将陆续落地，同时美国政府再度面临财政支出法案无法达成的风险。
总体而言，经过短暂的调整，A股有望更加关注国内基本面的积极变化，预计在第四季度将迎来N型走势的最后一波上涨。
根据招商证券的观点，市场下跌主要是由于投资者对经济前景的担忧，因此在业绩披露期间，市场出现了较大的避险情绪。此外，美国国债收益率的上升也影响了市场情绪，使得投资者更加谨慎。此外，关键位点的跌破也引发了一些投资者的止损卖盘，进一步加剧了市场的下跌压力。
然而，招商证券认为，在下周，随着业绩的陆续披露，市场的避险情绪将逐渐减少。此外，美国政府再度面临财政支出法案无法达成的风险，也可能引发市场的风险偏好上升。这些因素将为A股市场带来转机，推动市场逐渐走出调整阶段。
在市场转机后，招商证券预计A股将更加关注国内经济的基本面，即国内经济的增长潜力以及相关政策的支持力度。预计在第四季度，A股市场将演绎出N型走势的最后一波上涨，为投资者带来更好的投资机会。
综上所述，招商证券认为，虽然目前市场经历了较大的调整压力，但随着业绩披露的陆续落地以及美国政府财政支出法案的风险，A股市场有望迎来转机。投资者可以关注国内经济的基本面变化，抓住第四季度的投资机会。