投资者情绪在震荡市中成为市场的重要指标。根据长江商学院于9月27日发布的2023年第三季度《投资者情绪调查报告》，目前A股投资者情绪明显好于2022年10月末，总体上保持稳定。
根据该报告，超过70%的受访者看涨A股，较去年同期提高了5.9个百分点；对A股的预期回报率为2.8%，同比提升了1.6个百分点。
《投资者情绪调查报告》的发布人、长江商学院会计与金融学教授以及投资研究中心主任刘劲表示，大多数投资者对A股的估值都有信心。
报告显示，约67.7%的投资者认为A股价格基本合理，较去年同期提高了1.8个百分点；约21.1%的投资者认为A股价格偏低，同比提升了2.8个百分点。
第三季度，投资者对A股上市公司的预期利润增长率整体为12.3%，约54.2%的投资者认为未来A股净利润增速能够超过10%。
在对经济的整体预判上，约58.5%的投资者认为未来GDP增速能够超过5%，这一数字较2023年第二季度的调查结果下降了0.9个百分点。
然而，房地产市场的情绪延续了自2020年8月以来的悲观氛围。根据报告，仅有约47.6%的投资者看涨房价，较2020年8月下降了25.8个百分点；投资者对于房价的预期回报率为-0.2%，较同期下降了4.5个百分点；目前，愿意投资房地产的净增加人数为-31.7%，较2020年8月大幅下滑了32.5个百分点。
实际上，根据上半年的宏观数据显示，GDP同比增长了5.5%，我国经济已经出现回暖迹象。然而，受制于投资者对房地产市场的悲观情绪，经济增长速度有所放缓。
公开数据显示，2023年1至8月，我国商品房新开工面积累计同比下降了24.9%；受房地产领域不景气的影响，二季度固定资产投资出现大幅下滑；扣除PPI通胀率后，1至8月固定资产投资同比降幅达到了8.4%。
与此同时，我国的通胀率自2022年以来持续下降。截至今年8月，CPI和核心CPI同比涨幅仅为0.2%和0.7%，PPI同比下降了2.9%，GDP平减指数同比下降了0.9%。低通胀背后反映的仍然是总需求不足的问题。
刘劲表示，央行自2022年来已经四次下调存款准备金率，加权平均存款准备率从2022年初的8.4%下调至目前的7.5%，降息幅度较小；同时，1年期国债收益率仅从2.1%下降至1.9%，1年期AAA级公司债到期收益率从2.8%下降至2.4%。
由于房地产市场的大幅下挫，即使金融机构能够获得资金，也可能因为风险考虑而采取保守策略，因此很难对市场产生有力的支撑。
此外，刘劲进一步表示，近年来，民营企业受到政策调整的较大影响。在本次调查中，有67%的受访者认为需要加强对民营企业的宏观政策连贯性和稳定性。因此，总体而言，要推动经济增长，短期内需要更加有力的货币政策来稳定楼市，长期来看，则需要通过改革开放和进一步活跃民营企业来实现。