讯（记者黄一灵）今年以来，市场对北向资金的短期波动格外关注。
业内人士认为，北向资金并不能全面代表外资的情况，也无法准确反映A股市场的整体态势。
根据历史数据，北向资金的买入和卖出与大盘的涨跌没有明显相关性。
就规模而言，数据显示，截至2022年底，A股市值为84.88万亿元，全年成交金额为223.88万亿元，而北向资金的交易和持股比例分别为5.31%和2.64%。
在结构方面，东吴证券首席策略分析师陈刚认为，北向资金既不能全面代表外资的情况，也无法准确反映A股市场的整体态势。
陈刚认为，首先，A股上市公司都是境内企业，境内投资者主导着投资者群体，A股市场的运行态势主要取决于中国的经济形势和境内投资者的情绪。
其次，境外投资者不仅通过沪深港通投资A股，还通过QFII、RQFII投资A股。由于这两种机制的业务模式、标的范围和资金监管等方面存在差异，它们具备一定的互补关系和替代效应。一些境外投资者在通过沪深港通买入A股的同时，可能会通过QFII、RQFII进行反向操作，反之亦然。
最后，从北向资金的行业配置来看，它更偏爱价值投资，更喜欢持有“核心资产”，即以茅台为代表的大型龙头白马股，这些股票主要分布在食品饮料、电力设备、新能源、银行和医药等行业，其他行业的配置比例较低。
“同时，投资者需要关注的是，北向资金中目前存在大量的对冲基金，它们的持股周期很短，买入和卖出背后通常伴随着一些消息面的边际变化。”银华基金基金经理李晓星进一步表示，根据历史数据来看，北向资金的买入和卖出与大盘的涨跌没有明显相关性。依赖北向资金净买卖数据作为投资决策的参考，会让投资者容易对市场形势形成误判。
毫无疑问，对外开放是现代资本市场的内在要求。站在新的历史节点上，资本市场开放的步伐将会越来越快，开放的大门也会越来越大。陈刚认为，随着中国综合国力不断提升，A股市场逐渐成为全球最具吸引力的投资市场之一。因此，国际游资和外国机构资金对中国市场的配置规模也会增加，市场资金来源和投资策略将更加多元化。
中信建投（601066）证券首席策略官陈果表示，在日益开放的市场环境下，投资者特别是专业机构面临着越来越多的信息和影响因素，更需要区分中期趋势和短期波动，明确主要矛盾和次要因素。
“我们应该看到，监管机构针对市场波动已经出台了大量的政策来解决问题。从长期来看，上市公司和投资者的双赢才是良性发展的长久之道。政策效应和实施效果会逐步显现，为资本市场的平稳健康运行提供有力支持。相信随着国内长期资金的不断流入，A股市场的投资者生态也会变得越来越好。”李晓星表示。