今年以来，市场上人们对于北向资金的短期波动引起了广泛关注。有些投资者根据北向资金的流入和流出来判断市场的动向，并根据此进行投资决策。
对此，一些市场专家表示，过度依赖北向资金净买卖数据来指导交易容易导致投资者对市场形势形成误读和误判。
上周北向资金净卖出了47.56亿元，不过流出速度有所减缓。其中，沪股通净卖出46.31亿元，深股通净卖出1.25亿元。
然而，从最近三个月的数据来看，北向资金累计净卖出接近380亿元。
中信建投证券首席策略官陈果表示：“过度依据北向资金净买卖数据形成投资决策，容易形成误判。”他认为，从北向资金在A股市场的交易规模和持股占比来看，北向资金在A股市场中的比重都相对较低，因此无法代表外资的全部情况，更无法全面准确地反映A股市场的整体态势。
陈刚是东吴证券的首席策略分析师，他指出，从规模方面来看，北向资金的交易规模和占比近年来不断提升，但在A股市场中还相对较低。截至今年9月8日，A股市值达到80.91万亿元，成交金额为152.62万亿元，而北向资金的交易和持股占比分别为11%和3%左右。由此可见，北向资金对A股市场的影响不容忽视，但也很难对市场产生重要的影响。
从结构方面来看，北向资金并不能代表外资的全部情况，更无法全面准确地反映A股市场的整体态势。易方达基金的权益投资管理部总经理付浩指出，一方面，A股上市公司都是境内企业，投资者也以境内投资者为主，A股市场的走势主要取决于我国的经济形势和境内投资者情绪；另一方面，境外投资者除了通过沪深港通投资A股外，还可以通过QFII和RQFII投资A股，而这两种机制的业务模式、标的范围和资金监管等都有所不同，具有一定的互补关系和替代效应。换句话说，虽然沪深股通显示北向资金净流出，但QFII和RQFII有可能在净买入A股。
银华基金的基金经理李晓星提醒投资者，需要注意的是，现在北向资金中有很多对冲基金存在，这些基金的持股周期很短，买入和卖出背后往往有一些消息面的边际变化。投资者在看到这些交易行为后，再去相关的新闻里面找原因，往往会被牵着鼻子走，成为“韭菜”。
陈果进一步补充道，更重要的是，A股上市公司都是境内企业，投资者也以境内投资者为主，真正影响市场趋势的是内资。北向资金净流入和流出的数据虽然直观易获取，但在A股市场中只是一个非常次要的影响因素。
目前，我国经济保持稳中向好的基本面没有变，经济增速在主要经济体中仍然保持领先地位。资本市场的功能定位明确，发展趋势长期向好，不会受到短期北向资金波动的影响和改变。
陈刚表示，资本市场是现代金融体系的一部分，也是市场化配置资源的主战场。在加快构建新发展格局的过程中，我国资本市场发展以国内大循环为主体，在国内有更多的诉求。资本市场在我国经济发展中还有许多任务要完成，其中一项是进一步发挥枢纽作用，优化资源配置市场，助力形成反映高质量发展的优秀上市公司群体，尤其是在技术领域中解决关键问题，更好地发挥市场直接融资的功能。另一项任务是给居民带来财富效应，充分发挥资本市场的赚钱效应，增加投资者的获得感。
陈果认为，中国经济增速在主要经济体中仍然保持领先地位。更为重要的是，中国的产业转型升级持续深化，资本市场也必然会进一步发挥枢纽作用，优化资源配置市场，助力形成反映高质量发展的优秀上市公司群体。在我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势下，房地产作为居民主要的投资工具已经过去，相信中国资本市场迎来居民资产配置上行周期是必然的，而这个中期趋势是短期北向资金波动无法扭转的。
站在新的历史节点上，资本市场的开放步伐会越来越快，开放的大门也会越来越大。随着我国综合国力的不断提升，A股市场逐渐成为全球最具吸引力的投资市场之一，国际游资和机构资金也会增加对中国市场的配置规模，市场资金来源和投资策略也将更加多样化。
陈刚表示，面对逐渐开放的市场环境，投资者特别是专业机构在投资中面临的各类信息和影响因素会越来越多。投资者要正确把握A股市场以境内企业、境内投资者和国内大循环为主的基本特征，培养专业判断和研究能力，不能盲目