国金证券发布的研究报告指出，预计中美经济差距将再次扩大，中美货币政策也将由“背离”转向“趋同”，这两点都将支撑人民币汇率从弱转强。这将强化国内经济复苏的预期，并带来海外资金流回，提高A股市场的流动性。因此，该行对8月A股持乐观态度。
该行认为，下半年随着国内需求的回升，经济将进入“被动去库”阶段，届时顺周期将承接成长的资金，真正的牛市将开启。消费风格有望成为率先“跑出”的顺周期方向。建议在目前市场区间震荡时，以低位布局消费底仓。
央行引导个人住房贷款利率和首付比例下降，更好地满足居民住房需求。国金证券的主要观点如下：从7月23日开始，A股逐渐上涨，之前该行的观点一直偏谨慎。上涨的主要原因是人民币汇率的贬值压力减轻。背后的逻辑有两点：一是中美经济预期差距可能会再次扩大。最快在2023年第3季度，美国经济将出现实质性衰退，通胀也将加速回落。事实上，美国的制造业疲软，趋势性下降；消费需求开始下降，尤其是居民资产、杠杆率和非循环贷款等消费能力指标已经出现下降。叠加CPI扩散指数和粘性CPI的回落，预计类似于80年代里根时期，最快在2023年第3季度，美国通胀和经济可能会共同回落，实际上，美国已经进入了“主动去库”衰退期。相比之下，国内经济显示出了“筑底”的迹象。从制造业来看，用电量增速有所改善，企业利润增速也在净利润率改善和工业增加值的叠加影响下趋于修复。考虑到产能利用率的回升迹象，企业资产周转率和净利率的提升有望进一步提高ROE水平。从消费端来看，国内总需求在二季度再次回升，主要是因为消费能力的提升。因此，该行认为中美经济预期差有望再次扩大，从而支撑人民币汇率企稳回升。
另一方面，中美货币政策由“背离”转向“趋同”。美联储“静待观察”的指引已明显向鸽派转变。如果未来更