“消费提振年”下半场已经开始，多个部委推出一系列政策措施来支持恢复和扩大消费。国务院办公厅于7月31日转发了国家发展改革委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》。同时，国务院新闻办公室也宣布将于今日下午举行新闻发布会，介绍有关恢复和扩大消费措施的情况，并回答记者的提问。
今年以来，促进消费成为全年的主要目标。随着2023年“消费提振年”下半场开始，国家发展改革委、商务部等多个部委密集发布了一系列促进消费的信号，推动出台支持恢复和扩大消费的政策措施。国家发展改革委于7月31日发布了多次预告过的综合性恢复和扩大消费政策文件。
《措施》从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、扩展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等几个方面提出了20条具有针对性的举措。
政策加码助力消费布局正当时。7月份的政治局会议明确提出了加强逆周期调节和政策储备、活跃资本市场，提振投资者信心、适时调整优化房地产政策、积极扩大国内需求等表述。这些表述的影响下，上周各类资金情绪明显好转，主要流向了金融地产和消费板块。
中信证券表示，目前仍处于宏观经济修复的早期阶段，消费总体基本面仍保持一定的稳定性。在估值回落至低位的背景下，政策支持预期的提升以及消费数据的好转趋势将成为催化因素，建议继续关注消费估值回落至低位时的配置机会。
国联证券的研报认为，当前消费行业的性价比逐步显现，布局正当时。在估值方面，当前消费行业的估值分位数有所回落，部分消费子行业如食品加工、物流、家居等已经处于历史底部的估值水平。当前消费行业的估值可能已回归到合理的水平。从企业盈利的角度来看，大消费行业今年的净利润预测均位居前列，加上近期消费政策频繁出台，部分细分行业的盈利预期有所上调。
根据数据宝的统计，大消费概念指数的成份股共有55家。自7月以来，概念股普遍上涨，平均涨幅达4.45%。其中，山西汾酒、百济神州-U、泸州老窖、长安汽车的涨幅居前。与此同时，北上资金在7月份大举净买入了贵州茅台、比亚迪、五粮液、美的集团等龙头股，其中贵州茅台的买入额超过了70亿元。而在单周的数据中，上周北向资金最多净流入贵州茅台、宁德时代、五粮液等个股，其中大消费股贵州茅台成为“吸金王”，北向资金在一周内买入超过50亿元。此外，五粮液和比亚迪的北上资金净买入额分别为19.02亿元和11.3亿元。
就业绩方面，已经公布上半年业绩预告或半年报的17家公司中，有1家预计扭亏为盈，14家预计增长，报喜比例近九成。其中，玲珑轮胎的预增幅度最高，预计上半年净利润将增长至5.2亿元到6亿元，同比增长373%到445%。
从估值角度来看，大消费概念指数的动态市盈率为27.67倍，位于历史分位点的13.25%处，低于历史中位值的33.87倍。在概念股中，有30家公司的滚动市盈率低于30倍，其中华域汽车、格力电器的市盈率低于10倍。
在低估值的概念股中，有27家公司在至少5家机构的一致预测下，今明两年的净利润均有望增长。其中，德业股份的增速最高。股价方面，泰格医药的股价有望上涨近75%，目标上涨空间最大。