消费利好政策的发布对A股市场有正面影响，使得A股的估值性价比凸显，并且市场的政策底已经出现。最近的政治局会议释放了政策的拐点信号，可以说这次政治局会议已经确定了政策底线。根据历史经验来看，市场更加看重实质性政策的落地，考虑到以往政策出台通常存在一定的时间滞后，所以市场底通常会滞后于政策底1-2个月。但是这次政治局会议后，各部门的政策出台速度明显超过了以往，市场投资者的信心也大幅提升，所以预计政策底到市场底的间隔将明显缩短甚至消失，后续市场可能直接进入趋势性的上升行情。考虑到美联储加息临近尾声，全球流动性迎来拐点，预计外资将成为近期A股市场的重要增量资金，外资的风格将强于机构的风格，机构的风格将强于游资的风格，所以应重点关注消费、医药和新能源板块的优质标的。
就不同板块而言： 1. 国家发改委发布了恢复和扩大消费二十条措施，包括稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等方面。此外，多个国家宣布暂停大米出口，导致全球米价上涨到11年高位，所以农林牧渔板块在周一表现强势上涨。 2. 最近中纪委国家监委召开了动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。这对医药销售端可能会有一定的压力，周一医药板块表现领跌。
总的来说，目前A股的估值性价比凸显，政策底已经出现，中长期的机会已经超过风险。当前A股市场很有可能继续向上，市场将呈现趋势性的上涨行情，短期操作可以更加乐观。
在板块趋势方面，下半年医药领域的机会值得期待，以下公司有望迎来估值重估：百济神州、康方生物、恒瑞医药、科伦药业等。同时，我们认为当前可以逐步开始关注创新药产业链的底部反转机会，因为该产业链的需求有望在明年恢复。近年来，创新药产业链经历了较长时间的调整，整体估值已经调整到合理位置，随着市场逐渐开始关注2024年，这个板块具备配置性价比。在创新器械领域，当前医疗器械板块具备估值性价比，将是下半年的重点布局方向。目前重点关注后续集采政策的变化，如果集采政策能够落地且规则相对温和，国产厂商有以价换量的空间，那么相关公司有望迎来估值修复。其中，电生理是景气度最高的方向，可以重点关注惠泰医疗和微电生理。在优质医药央国企资产方面，随着国企改革工作的持续推进，国有医药资产有望焕发增长潜力，迎来估值重塑。可以关注国药集团和华润集团这两大央企体系，同时也要关注优质的地方医药国企资产，比如达仁堂、上海医药、昆药集团等。
市场的活跃将助力AIGC（开源证券）获得长期受益，因为金融行业拥有很多C端用户群体，积累了大量的数据，而且有很多应用场景，是优质的人工智能（AI）落地场景。海外已经有BloombergGPT、TigerGPT等应用成功落地。国内也发布了很多大模型，AI生态持续繁荣，AI+金融应用也取得了积极的进展。同花顺推出了i问财、智能投顾、智能客服、智能问答等AI服务应用，东方财富在研AI智能化生产平台、多媒体智能资讯等多个AI项目，恒生电子发布了金融大模型LightGPT及相关新品。我们认为，国内资本市场的活跃也将推动AI大模型应用加速落地。一方面，金融资讯和交易软件的活跃用户数和付费率会随着市场活跃度的提高而增加，为AI创新应用带来广阔的发展空间，有望提高平均每用户收入（ARPU）的价值；另一方面，市场的活跃度提高也将推动券商等金融机构的收入增长，金融机构有望进一步增加对IT和AI应用的投资，这对于金融IT厂商来说是一个利好消息。