量化投资是一项极度专业的工作。概率投资的创始人杨曦认识到，要掌握市场的行动规律，只有专注于细节、稳扎稳打，才能获得稳健的超额收益。
2010年，概率投资聚集了一批国内早期的量化投资者，在中高频领域精耕细作，至今已有13年的历史。对于量化投资而言，因子是构成投资策略的基础，起着不可或缺的作用。在杨曦看来，好的因子应具备高质量和低相关性。目前，挖掘因子的灵感和思路是最有价值的。概率投资挖掘因子的思路通常来自于研究经验、买方灵感、卖方研报和前沿信息等方面。为了确保因子的有效性，仅凭灵感和思路是不够的。只有经过充分的逻辑思考，通过多次分析、调整、重构，并进行有效性和失效分析，因子才能发挥作用。通过这种方式，往往可以有效提升因子的质量和延长其使用寿命。
概率投资的因子库包括日内量价因子、日间量价因子、基本面因子和另类因子。在特征组合方面，会使用机器学习模型，根据行情数据来调整因子的比例。
谈及概率投资的核心竞争优势，杨曦总结为两点：多频段融合体系和日内量价的高占比。杨曦表示，“我们会将不同频段的信号融合作为最终的调仓信号。”日内信号本质上是增强或削弱日间信号，即增强同向信号、削弱反向信号。在融合体系下，买卖标的由当天实盘中融合日内和日间信号生成的最终调仓信号决定，这能够将底层的预测能力发挥到极致。谈及第二个核心优势，杨曦表示，在投资策略中，日内量价因子具有重要地位，其贡献超过了40%。从收益来源来看，概率投资不断追求多样化的收益来源。从2020年开始，他们开始挖掘另类数据，并从2022年开始逐渐实施实盘交易。
近几年，概率投资的策略模型不断完善，每次升级迭代都增强了其获取收益的能力。目前，概率投资有两条产品线，即指数增强系列和市场中性系列。
在今年以来，A股市场的波动加大，风格切换越来越快。在应对不确定性方面，指数增强型基金具有独特的优势。概率投资认为，大小盘风格在A股市场上轮番演绎，当前正处于小盘股强势阶段，“专精特新”板块可能成为未来资本市场最重要的投资标的之一。此外，中证1000指数具有明显的小市值特征，小盘股占比较高，市值分布呈现差异化。相较于中证500指数和沪深300指数，中证1000指数的波动率更大、换手率更高，对于量化投资来说，存在更多的市场错误定价机会。从拥挤度来看，中证1000指数增的拥挤程度较低，更有利于量化指数增强策略获取超额收益。
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