7月中央政治局会议释放积极信号，改善了市场预期。
在政策定调方面，本次政治局会议强调了“加大宏观政策调控力度”，“要充分利用政策空间，找准发展方向”，“加强逆周期调节和政策储备”。这意味着未来政策可能会进一步加强。
同时，会议也积极谈到了资本市场的问题，提到“要活跃资本市场，提振投资者信心”。
总的来说，这些积极的表述有助于缓解市场的悲观情绪，提高了风险偏好，市场交易量明显增加，北上资金流入加速，提振了A股的表现。
最近，房地产板块相关政策发布密集，预计行业将回暖，带动了地产产业链的超跌反弹。
上周，住建部发布了《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》旧改政策，国务院常务会议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。此次中央政治局会议新增了“根据我国房地产市场供需关系重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的提法，这为市场对未来政策开辟了想象空间。
这些政策的出台拉动了房地产、建材、家电、轻工等地产链相关板块领涨。
美联储加息的终点渐行渐近，短期内预计市场将提供友好的外部流动性环境。
美联储将于7月召开利率决议会议，市场已经完全反映了7月加息的预期，并且目前市场预期9月不会加息。
因此，短期市场对美联储加息的预期相对稳定，美元指数和美债收益率波动，A股面临的外部环境正在逐渐改善。
展望未来，随着A股盈利和外部流动性环境的拐点出现，以及政策频繁出台提振市场对经济和政策的预期，A股将进入震荡上行阶段。
一方面，近期政策措施明显，推动经济、投资和消费的稳定，有利于扭转市场的预期。
另一方面，美联储已经就下半年加息给出了基准情景，加息周期即将结束，外部流动性环境明显改善，外资有望回流支持A股。
在行业配置方面：首先，地产产业链，多项政策的发布可能会给地产产业链带来短期的刺激和估值修复；其次，AI+应用的扩散，布局科技上行周期的转折点，随着前期大规模模型的陆续发布，围绕算力投资、应用创新、硬件创新有望带来持续的刺激。
从科技周期的角度来看，在AI创新浪潮的推动下，科技周期有望迎来转好的机会，可以重点关注TMT板块中的半导体；第三，目前出行行业景气度仍然较高，7月是暑假出行旺季，且该行业有多家公司业绩预增，经过前期估值调整后，出行行业存在超预期的可能性。